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五分快3注册:回調與熊市,區別知多少?

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回調與熊市,一個像感冒,一個像肺炎。二者有很多相似之處,但也有明顯的區別。不過,不管怎樣,太陽終將升起,熊市與回調也都會結束。

回調與熊市的區別是什麼?傳統觀點認為,回調意味着下跌10%而熊市則是20%。

但是事情遠不止這些。試着把回調視作感冒,同時把熊市想像成肺炎。二者有相似之處,但後者明顯比前者持續的時間要長。

長期趨勢與短期趨勢

回調就像感冒——它是暫時的。事實上,它的存在是牛市中正常,且具有諷刺意味的健康部分。一般來說,每隔幾年回調就會發生一次。

最近一次回調出是從2015年夏天持續到2016年2月,對於回調來說,這個時間已經很長了。2018年2月,道瓊斯工業平均指數幾乎已落入回調區間,而第二天,它進行了自我修正。

在回調的進程中,投資者的樂觀程度通常都會迅速有所反彈。而在熊市中,悲觀情緒不會輕易消散,就像2008至2009年的金融危機時期。

熊市的因與果

任何引發拋售的負面事件都可能會導致回調。包括美聯儲新的聲明,疲軟的就業數據,或者是高於預期的通貨膨脹,任何事情都有可能。

相比之下,熊市是一種持續時間更長、由衰退(經濟的實際收縮)引起的經濟低迷。

熊市往往會帶來更多影響。

大蕭條是一個曠日持久、格外難熬的熊市。聯邦政府使出了渾身解數——問題資產救助計劃(TARP)、緊急財政援助、財政刺激、低利率以及你所能想到的一切,以此來阻止不斷下跌的股市。這一招確實管用。市場逐步攀升,自那以來僅有幾次回調發生。

預測衰退的重要事件

熊市通常反映的是一個事件——通常是財政、貿易或者貨幣政策的政策的失誤。

回想一下大蕭條時期:人們普遍認為,提高了2萬種產品關稅的保護主義政策斯穆特-霍利關稅法(Smoot-Hawley tariff),加劇了股市崩盤。

最近,互聯網泡沫和抵押貸款違約是熊市的關鍵因素。

注意一些「過度」的現象。如果有的東西「只漲不跌」,要小心了。

重要的是要記住,股市回調並不一定意味着經濟衰退。市場與經濟是互相關聯,但又不完全相同。

有個笑話是,在過去7次衰退中,股市準確預測了12次。

當然,為市場低迷有所準備至關重要。最好的應對方法是持有一些現金、流動性現金等價物或短期債券。它們比波動較大的股票能更好的保值,這將有助於保護你的投資組合,讓你不至於在最糟糕的時候恐慌或着急拋售。

太陽終將升起,熊市與回調都會結束。

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翻譯|米萱 編輯|李成章 責編|吳雨婷

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